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  3. 在其他条件不变的情况下， 关于单利计息、到期一次还本付息的可转换债券的内含报酬率

在其他条件不变的情况下， 关于单利计息、到期一次还本付息的可转换债券的内含报酬率

admin2022-08-02  23
问题 在其他条件不变的情况下， 关于单利计息、到期一次还本付息的可转换债券的内含报酬率，下列各项中正确的有（ ）。A.债券期限越长， 债券内含报酬率越高B.票面利率越高， 债券内含报酬率越高C.转换价格越高， 债券内含报酬率越高D.转换比率越高， 债券内含报酬率越高
选项 A.债券期限越长， 债券内含报酬率越高
B.票面利率越高， 债券内含报酬率越高
C.转换价格越高， 债券内含报酬率越高
D.转换比率越高， 债券内含报酬率越高
答案 BD
解析 由于是单利计息、到期一次还本付息的可转换债券。按照单利折现进行理解。如果选择持有至到期日，债券的内含报酬率取决于债券发行价格与面值的关系，对于平价债券，期限长短与内含报酬率无关。如果不是平价发行，期限越长，债券投资收益率越偏离票面利率，所以选项A错误。如果选择转换，发行价格=转换比率×股价/（1+IRR）t，所以：（1+IRR）t=转换比率×股价/发行价格，由于其他因素不变，债券转换价格高，则表明转换比率低，债券内含报酬率越低，所以选项C错误，选项D正确。
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