2. 财务会计
  3. 下列关于认股权证与看涨期权的共同点的说法中，错误的有（）。A.都有一个固定的行权

下列关于认股权证与看涨期权的共同点的说法中，错误的有（）。A.都有一个固定的行权

考试题库2022-08-02  49
问题 下列关于认股权证与看涨期权的共同点的说法中，错误的有（）。A.都有一个固定的行权价格B.行权时都能稀释每股收益C.都能使用布莱克—斯科尔斯模型定价D.都能作为筹资工具
选项 A.都有一个固定的行权价格
B.行权时都能稀释每股收益
C.都能使用布莱克—斯科尔斯模型定价
D.都能作为筹资工具
答案 BCD
解析 认股权证与看涨期权的共同点是都有一个固定的行权价格，所以，选项A正确；看涨期权是由独立于该股份公司的投资机构发行的，因此看涨期权执行时，其股票来自二级市场，无需股份公司增发股票。而当认股权证执行时，股票是新发股票。认股权证的执行会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价，看涨期权不存在稀释问题。所以，选项B错误；布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设没有股利支付，看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期内不分红，不能用布莱克—斯科尔斯模型定价。所以，选项C错误；认股权证通常是发行公司为改善其债务工具的条件而发行的，因此可以作为筹资工具使用，而股票看涨期权是由投资银行或期权交易所设定的一种衍生金融工具，股份公司自身不能发行股票看涨期权，公司可以通过购买获得看涨期权。因此，在资本市场上认股权证可以作为投融资工具使用，而看涨期权只能作为投资工具使用，所以，选项D错误。
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