2. 财务会计
  3. 某公司有关资料如下： 资料一：2021年12月31日的资产负债表简表： 单位

某公司有关资料如下： 资料一：2021年12月31日的资产负债表简表： 单位

资格题库2022-08-02  46
问题 某公司有关资料如下：资料一：2021年12月31日的资产负债表简表：单位：万元资料二：2021年度的销售收入为10000万元，销售成本为7600万元。2022年的目标销售收入增长率为100%，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。2021年度相关财务指标数据如下表所示：资料三：假定资本市场完全有效，该公司普通股β系数为1.2，此时一年期国债利率为4%，市场平均收益率为14%。资料四：2022年年初该公司以1160元/张的价格新发行每张面值1000元、5年期、票面利息率为8%、每年年末付息、到期一次还本的公司债券。假定发行时的市场利息率为7%，发行费率为2%。要求：（1）根据资料一、资料二计算以下指标：①计算2021年的净利润；②计算题目中用字母（A～E）表示的数值（不需要列示计算过程）；③计算2022年预计利润留存；④假定经营性流动资产是敏感性资产，经营性流动负债是敏感性负债，公司有足够的生产能力，销售净利率和股利支付率保持上年不变，利用销售百分比法预测该公司2022年需要增加的资金数额（涉及资产负债表的数据用年末数计算）；⑤计算该公司2022年需要增加的外部筹资数额。（2）根据资料三，计算该公司普通股资本成本。（3）根据资料四，计算新发行公司债券的资本成本（一般模式）。
选项
答案
解析 （1）①2021年的净利润=10000×15%=1500（万元）
②A=1500；B=2000，C=4000；D=1000；E=2000。

因为应收账款周转率=销售收入/平均应收账款，所以平均应收账款=10000/8=1250（万元），即：（年初应收账款+年末应收账款A）/2=1250，所以年末应收账款A=1250×2-1000=1500（万元）
因为存货周转率=销货成本/平均存货，所以平均存货=7600/3.8=2000（万元），即：（年初存货+年末存货B）/2=2000，所以年末存货B=2000×2-2000=2000（万元）
年末固定资产=10000-1000-1500-2000-1000-500=4000（万元）
增加的留存收益=10000×15%×（1-1/3）=1000（万元），所以年末留存收益E=1000+1000=2000（万元）
D=10000-2000-2760-240-2500-1500=1000（万元）
③2022年预计利润留存=10000×（1+100%）×15%×（1-1/3）=2000（万元）
④敏感性资产占销售收入百分比=（1000+1500+2000）/10000=45%
敏感性负债占销售收入百分比=1000/10000=10%
2022年需要增加的资金数额=10000×（45%-10%）=3500（万元）
⑤2022年需要增加的外部筹资数额=3500-2000=1500（万元）
（2）普通股资本成本=4%+1.2×（14%-4%）=16%
（3）新发行公司债券的资本成本=1000×8%×（1-25%）/[1160×（1-2%）]=5.28%。
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