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  3. B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元

B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元

admin2022-08-02  36
问题 B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2010年1月25日）起满1年后的第一个交易日（2011年1月25日）。方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。要求：（1）计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。（2）预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平（以2010年的每股收益计算）。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达到多少？（3）如果转换期内公司股价在8～9元之间波动，说明B公司将面临何种风险？
选项
答案
解析 （1）发行可转换公司债券年利息＝8×2.5%＝0.2（亿元）
发行一般债券年利息＝8×5.5%＝0.44（亿元）
节约的利息＝0.44－0.2＝0.24（亿元）
（2）2010年基本每股收益＝10/20＝0.5（元/股）
2010年至少应达到的净利润＝0.5×10＝5（亿元）
2010年至少应达到的净利润的增长率＝（5－4）/4＝25%
（3）B公司将面临可转换公司债券无法转股的财务压力，财务风险或大额资金流出的压力。
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