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(2021年真题)甲公司生产和销售A产品,有关资料如下: 资料一:2020年
(2021年真题)甲公司生产和销售A产品,有关资料如下: 资料一:2020年
admin
2022-08-02
119
问题
(2021年真题)甲公司生产和销售A产品,有关资料如下: 资料一:2020年产销量为45000件,单价为240元/件,单位变动成本为200元/件,固定成本总额为120 0000元。 资料二:2020年公司负债为400 0000元,平均利息率为5%;发行在外的普通股为80 0000股。公司适用的企业所得税税率为25%。 资料三:公司拟在2021年初对生产线进行更新,更新后,原有产销量与单价保持不变,单位变动成本将降低到150元/件,年固定成本总额将增加到180 0000元。 资料四:生产线更新需要融资600 0000元,公司考虑如下两种融资方案: 一是向银行借款600 0000元,新增借款利息率为6%; 二是增发普通股20 0000股,每股发行价为30元。 要求: (1)根据资料一,计算2020年下列指标:①息税前利润;②盈亏平衡点销售额。 (2)根据资料一和资料二,以2020年为基期,计算:①经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③总杠杆系数。 (3)根据资料一和资料二,计算2020年每股收益。 (4)根据资料一、资料二和资料三,计算生产线更新后的下列指标:①盈亏平衡点销售量;②安全边际率;③息税前利润。 (5)根据资料一至资料四,计算每股收益无差别点的息税前利润,并据此判断应选择哪种融资方案。
选项
答案
解析
(1)①息税前利润=4 5000x(240-200)-120 0000=60 0000(元)
②盈亏平衡点销售量=120 0000/(240-200)=3 0000(件)
盈亏平衡点销售额=30000*240=720 0000(元)
(2)①经营杠杆系数=4 5000x(240-200)/60 0000=3
②财务杠杆系数=60 0000/(60 0000-400 0000x5%)=1.5
③总杠杆系数=3x1.5=4.5
(3)2020年每股收益=(60 0000-400 000*5%)x(1-25%)/80 0000=0.375(元/股)
(4)①盈亏平衡点销售量=180 0000/(240-150)=20000(件)
②安全边际率=1-20000/45000=55.56%
③息税前利润=45000x(240-150)-1800000-22500000(元)
(5)(EBIT-400 0000*5%-600 0000*6%)x(1-25%)/80 00000=(EBIT-400 0000x5%)x(1-25%)/(80 0000+20 0000)
解得:每股收益无差别点EBIT=20 00000(元)
生产线更新后息税前利润大于每股收益无差别点息税前利润,甲公司应选择向银行借款的融资方案。
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