2. 财务会计
  3. 甲公司生产和销售A产品，有关资料如下: 资料一: 2020年产销量为45000

甲公司生产和销售A产品，有关资料如下: 资料一: 2020年产销量为45000

admin2022-08-02  40
问题 甲公司生产和销售A产品，有关资料如下:资料一: 2020年产销量为45000件，单价为240元/件，单位变动成本为200元/件，固定成本总额为120 0000元。资料二: 2020年公司负债为400 0000元，平均利息率为5%;发行在外的普通股为80 0000股。公司适用的企业所得税税率为25%。资料三:公司拟在2021年初对生产线进行更新，更新后，原有产销量与单价保持不变，单位变动成本将降低到150元/件,年固定成本总额将增加到180 0000元。资料四:生产线更新需要融资600 0000元，公司考虑如下两种融资方案: 一是向银行借款600  0000元，新增借款利息率为6%;二是增发普通股20 0000股，每股发行价为30元。要求:(1)根据资料一,计算2020年下列指标:①息税前利润;②盈亏平衡点销售额。(2)根据资料一和资料二，以2020年为基期， 计算:①经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③总杠杆系数。(3)根据资料一和资料二，计算2020年每股收益。(4)根据资料一、资料二和资料三，计算生产线更新后的下列指标:①盈亏平衡点销售量;②安全边际率;③息税前利润。(5)根据资料一至资料四， 计算每股收益无差别点的息税前利润，并据此判断应选择哪种融资方案。
选项
答案
解析 (1)①息税前利润=4 5000x (240-200) -120 0000=60 0000 (元)
②盈亏平衡点销售量=120 0000/ (240-200)=3 0000 (件)
盈亏平衡点销售额=30000*240=720 0000 (元)
(2)①经营杠杆系数=4 5000x (240-200) /60 0000=3
②财务杠杆系数=60 0000/ (60 0000- 400 0000x5%)=1.5
③总杠杆系数=3x1.5=4.5
(3) 2020年每股收益= (60 0000- 400 000*5%)x (1-25%) /80 0000=0.375 (元/股)
(4)①盈亏平衡点销售量=180 0000/ (240-150)=20000 (件)
②安全边际率=1-20000/45000=55. 56%
③息税前利润=45000x (240-150) -1800000=22500000 (元)
(5) (EBIT-400 0000*5%-600 0000*6%）x (1-25%) /80 00000= (EBIT-400 0000x5%) x (1-25%) /(80 0000+20 0000)
解得：每股收益无差别点EBIT=20 00000 (元)
生产线更新后息税前利润大于每股收益无差别点息税前利润，甲公司应选择向银行借款的融资方案。
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