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  3. 甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，长期以来仅生产 A 产品。公司 2017

甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，长期以来仅生产 A 产品。公司 2017

最全题库2022-08-02  58
问题 甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，长期以来仅生产 A 产品。公司 2017 年和 2018 年的有关资料如下：资料一：公司采用指数平滑法对销售量进行预测，平滑指数为0.6 。 2017 年 A 产品的预测销售量为 50 万吨，实际销售量为 45 万吨， A 产品的销售单价为 3300 元 / 吨。资料二：由于市场环境发生变化，公司对原销售预测结果进行修正，将预计销售额调整为180000 万元。公司通过资金习性分析，采用高低点法对 2018 年度资金需要量进行预测。有关历史数据如下表所示。资金与销售额变化情况表单位：万元资料三 ：公司在 2017 年度实现净利润 50000 万元，现根据 2018 年度的预计资金需求量来筹集资金，为了维持目标资本结构，要求所需资金中，负债资金占 40% ，权益资金占 60% ，按照剩余股利政策分配现金股利。公司发行在外的普通股股数为 2000 万股。资料四：公司在 2018 年有计划地进行外部融资，其部分资金的融资方案如下：溢价发行 5 年期公司债券，面值总额为 900 万元，票面利率为 9% ，发行总价为 1000 万元，发行费用率为2% ；另向银行借款 4200 万元，年利率为 6% 。公司适用的企业所得税税率为 25% 。要求：（ 1 ）根据资料一，计算：① 2018 年 A 产品的预计销售量；② 2018 年 A 产品的预计销售额。（ 2 ）根据资料二，计算如下指标：①单位变动资金；②不变资金总额；③ 2018 年度预计资金需求量。（ 3 ）根据要求（ 2 ）的计算结果和资料三，计算：① 2018 年资金总需求中的权益资本数额；②发放的现金股利总额与每股股利。（ 4 ）根据资料四，不考虑货币时间价值，计算下列指标：①债券的资本成本率；②银行存款的资本成本率。
选项
答案
解析 （ 1 ）①2018年A产品的预计销售量=0.6×45+（1-0.6）×50=47（万吨）
②2018年A产品的预计销售额=47×3300=155100（万元）
（2）①单位变动资金 = （ 55000-47500 ） / （ 150000-100000 ） =0.15
②不变资金总额 =55000-0.15×150000=32500 （万元）
或：不变资金总额 =47500-0.15×100000=32500 （万元）
③ 2018 年度预计资金需求量 =32500+0.15×180000=59500 （万元）
（ 3 ）① 2018 年资金总需求中的权益资本数额 =59500×60%=35700 （万元）
②发放的现金股利总额 =50000-35700=14300 （万元）
每股股利 =14300/2000=7.15 （元）
（ 4 ）①债券的资本成本率 =900×9%× （ 1-25% ） /[1000× （ 1-2% ） ]=6.20%
②银行存款的资本成本率 =6%× （ 1-25% ） =4.5% 。
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