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  3. 乙公司拟用 2000 万元进行证券投资 ， 并准备长期持有。其中 ， 1200

乙公司拟用 2000 万元进行证券投资 ， 并准备长期持有。其中 ， 1200

admin2022-08-02  48
问题 乙公司拟用 2000 万元进行证券投资 ， 并准备长期持有。其中 ， 1200 万元购买 A公司股票 ， 800 万元购买 B 公司债券 ， 有关资料如下 ：（ 1 ）目前无风险收益率为 6% ，市场平均收益率为 16% ， A 公司股票的 β 系数为 1.2 。（ 2 ） A 公司当前每股市价为 12 元。预计未来每年的每股股利均为 2.7 元。（ 3 ） B 公司债券的必要收益率为 7% 。要求：（ 1 ）利用资本资产定价模型计算 A 公司股票的必要收益率。（ 2 ）计算 A 公司股票的价值，并据以判断 A 公司股票是否值得购买。（ 3 ）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。
选项
答案
解析 （ 1 ） A公司股票的必要收益率=6%+1.2×（16%-6%）=18%。
（ 2 ）A公司股票的价值=2.7/18%=15（元）
股票价值15元大于每股市价12元，A公司股票值得购买。
（ 3 ）乙公司证券投资组合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%。
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