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  3. 甲公司投资 3000 万元购买证券，其中购买 A 公司股票 1800 万元，B

甲公司投资 3000 万元购买证券，其中购买 A 公司股票 1800 万元，B

admin2022-08-02  22
问题 甲公司投资 3000 万元购买证券，其中购买 A 公司股票 1800 万元，B 公司股票 1200 万元。有关资料如下：（1）无风险收益率为 5%，市场风险溢酬为 10%，A 公司股票的β系数为 1.4，B 公司股票的β系数为1.2。（2）A 公司股票目前市场价格为 18 元/股，未来每年股利均为 3.8 元／股。要求：（1）利用资本资产定价模型计算 A 公司股票的必要收益率。（2）计算 A 公司股票价值是多少？是否值得购买？（3）计算投资组合的β系数。（4）计算投资组合的必要收益率。
选项
答案
解析 （1）A 公司股票的必要收益率＝5%＋1.4×10%＝19%（1 分）
（2）A 公司股票价值＝3.8／19%＝20（元/股），由于股票价值（20 元）高于目前股票市场价格（18 元），所以该股票值得购买。（2 分）
（3）投资组合的β系数＝1.4×1800／3000＋1.2×1200／3000＝1.32（1 分）
（4）组合的必要收益率＝5%＋1.32×10%＝18.2%（1 分）
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