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财务会计
某公司计划增添一条生产流水线,以扩充生产能力。现有A、B两个方案可供选择。A方案
某公司计划增添一条生产流水线,以扩充生产能力。现有A、B两个方案可供选择。A方案
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2022-08-02
63
问题
某公司计划增添一条生产流水线,以扩充生产能力。现有A、B两个方案可供选择。A方案需要投资250000元,B方案需要投资375000元。两方案的预计使用寿命均为4年,均采用直线法计提折旧,预计残值A方案为10000元、B方案为15000元,A方案预计年销售收入为500000元,第一年付现成本为330000元,以后在此基础上每年减少付现成本5000元。B方案预计年销售收入为700000元,年付现成本为525000元。方案投入营运时,A方案需垫支营运资金100000元,B方案需垫支营运资金125000元。资本成本率为10%,公司所得税税率为25%。[已知:(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,2)=0.8264,(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,4)=0.6830,(P/A,10%,3)=2.4869。]要求:(1)计算A方案和B方案的营业现金净流量。(2)填列下表:
(3)根据上述资料,计算甲、乙两个方案的净现值,并进行优先决策。
选项
答案
解析
(1)A方案的折旧=(250000-10000)/4=60000(元)
B方案的折旧=(375000-15000)/4=90000(元)B方案营业现金净流量=(700000-525000-90000)×(1-25%)+90000=153750(元)(2)
(3)A方案的净现值=-350000+142500×(P/F,10%,1)+146250×(P/F,10%,2)+150000×(P/F,10%,3)+263750×(P/F,10%,4)=-350000+142500×0.9091+146250×0.8264+150000×0.7513+263750×0.6830=193244(元)B方案的净现值=-500000+153750×(P/A,10%,3)+293750×(P/F,10%,4)=-500000+153750×2.4869+293750×0.6830=82992.125(元)A方案的净现值大于B方案,净现值大的方案较优,所以A方案优于B方案,应选择A方案。A、B两个方案是互斥方案,虽然原始投资额不同,但在互斥方案的选优决策中,原始投资额的大小并不影响净现值决策的结论,因此,在项目寿命期相同而原始投资额不同的互斥方案决策中,利用净现值法决策。
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