某企业拟以 120 元的价格,溢价发行面值为 100 元,期限为 5 年,票面利

考试题库2022-08-02  24

问题 某企业拟以 120 元的价格,溢价发行面值为 100 元,期限为 5 年,票面利率 8%的公司债券一批。每年末付息一次,到期一次还本,发行费用率为 3%,所得税税率为 25%,该批债券的资本成本为( )。『贴现模式下计算,已知:(P/A,2%,5)=4.7135,(P/A,3%,5)=4.5797,(P/F,2%,5) =0.9057,(P/F,3%,5)=0.8626 P146A.3.45%B.2.82%C.2.48%D.3.74%

选项 A.3.45%
B.2.82%
C.2.48%
D.3.74%

答案 C

解析 120×(1-3%)=100×8%×(1-25%)×(P/A,Kb,5)+100×(P/F,Kb,5)
116.4=6×(P/A,Kb,5)+100×(P/F,Kb,5)
当 Kb=2%时,
6×(P/A,Kb,5)+100×(P/F,Kb,5)=6×4.7135+100×0.9057=118.851
当 Kb=3%时,
6×(P/A,Kb,5)+100×(P/F,Kb,5)=6×4.5797+100×0.8626=113.738
(3%-2%)/(3%-Kb)=(113.738-118.851)/(113.738-116.4)
解得,Kb=2.48%
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