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财务会计
某企业计划进行某项投资活动,现有甲、乙两个互斥项目项目可供选择,相关资料如下:
某企业计划进行某项投资活动,现有甲、乙两个互斥项目项目可供选择,相关资料如下:
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2022-08-02
56
问题
某企业计划进行某项投资活动,现有甲、乙两个互斥项目项目可供选择,相关资料如下: (1)甲项目需要投入 150 万元,其中投入固定资产 110 万元,投入营运资金资 40 万元,第一年即投入运营,营业期为 5 年,预计期满净残值收入 15 万元,预计投产后,每年营业收入 120 万元,每年营业总成本 90 万元。 (2)乙项目需要投入 180 万元,其中投入固定资产 130 万元,投入营运资金 50 万元,固定资产于项目第一年初投入,营运资金于建成投产之时投入。该项目投资期 2 年,营业期 5 年,项目期满,估计有残值净收入 18 万元,项目投产后,每年营业收入 160 万元,每年付现成本 80 万元。 固定资产折旧均采用直线法,垫支的营运资金于项目期满时全部收回。该企业为免税企业,资本成本率为 10%。 已知:(P/A,10%,4)=3.1699,(P/F,10%,2)=0.8264,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,10%,7)=0.5132。 要求: (1)计算甲、乙项目各年的现金净流量。 (2)计算甲、乙项目的净现值。
选项
答案
解析
(1)①甲项目各年的现金净流量:
折旧=(110-15)/5=19(万元)
NCF 0=-150(万元)
NCF 1 ~ 4=(120-90)+19=49(万元)
NCF 5=49+40+15=104(万元)
②乙项目各年的现金净流量:
NCF 0=-130(万元);NCF 1=0(万元);
NCF 2=-50(万元);NCF 3 ~ 6=160-80=80(万元);
NCF 7=80+50+18=148(万元)
(2)甲方案的净现值
=49×(P/A,10%,4)+104×(P/F,10%,5)-150
=49×3.1699+104×0.6209-150
=69.90(万元)
乙方案的净现值
=80×(P/A,10%,4)×(P/F,10%,2)+148×(P/F,10%,7)-50×(P/F,10%,2)-130
=80×3.1699×0.8264+148×0.5132-50×0.8264-130
=114.20(万元)
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