甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业,长期以来仅生产 A产品。公司 2017年

考试题库2022-08-02  38

问题 甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业,长期以来仅生产 A产品。公司 2017年和2018年的有关资料如下:资料一:公司采用指数平滑法对销售量进行预测,平滑指数为 0.6。 2017年 A产品的预测销售量为 50万吨,实际销售量为 45万吨, A产品的销售单价为 3300元 /吨。资料二:由于市场环境发生变化,公司对原销售预测结果进行修正,将预计销售额调整为180000万元。公司通过资金习性分析,采用高低点法对 2018年度资金需要量进行预测。有关历史数据如下表所示。资料三:公司在 2017年度实现净利润 50000万元,现根据 2018年度的预计资金需求量来筹集资金,为了维持目标资本结构,要求所需资金中,负债资金占 40%,权益资金占 60%,按照剩余股利政策分配现金股利。公司发行在外的普通股股数为 2000万股。资料四:公司在 2018年有计划地进行外部融资,其部分资金的融资方案如下:溢价发行 5年期公司债券,面值总额为 900万元,票面利率为 9%,发行总价为 1000万元,发行费用率为 2%;另向银行借款 4200万元,年利率为 6%。公司适用的企业所得税税率为 25%。要求:( 1)根据资料一,计算:①2018 年 A产品的预计销售量;②2018 年 A产品的预计销售额。( 2)根据资料二,计算如下指标:① 单位变动资金;② 不变资金总额;③2018 年度预计资金需求量。( 3)根据要求( 2)的计算结果和资料三,计算:①2018 年资金总需求中的权益资本数额;② 发放的现金股利总额与每股股利。( 4)根据资料四,不考虑货币时间价值,计算下列指标:① 债券的资本成本率;② 银行借款的资本成本率。

选项

答案

解析 ( 1)① 2018年 A产品的预计销售量 =0.6× 45+( 1-0.6)× 50=47(万吨)
② 2018年 A产品的预计销售额 =47× 3300=155100(万元)
( 2)①单位变动资金 =( 55000-47500) /( 150000-100000) =0.15
② 不变资金总额 =55000-0.15×150000=32500(万元)
或:不变资金总额 =47500-0.15×100000=32500(万元)
③2018 年度预计资金需求量 =32500+0.15×180000=59500(万元)
( 3)① 2018年资金总需求中的权益资本数额 =59500×60%=35700(万元)
②发放的现金股利总额 =50000-35700=14300(万元)
每股股利 =14300/2000=7.15(元)
( 4)①债券的资本成本率 =900×9%×( 1-25%) /[1000×( 1-2%) ]=6.20%
②银行借款的资本成本率 =6%×( 1-25%) =4.5%。
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