戊公司是一家设备制造商,公司基于市场发展进行财务规划,有关资料如下: 资料一:

题库2022-08-02  47

问题 戊公司是一家设备制造商,公司基于市场发展进行财务规划,有关资料如下:资料一:戊公司 2017年 12月 31日的资产负债表简表及相关信息如表所示。注:表中“ N“表示该项目不随销售额的变动而变动。资料二:戊公司 2017年销售额为 40000万元,销售净利率为 10%,利润留存率为 40%。预计2018年销售额增长率为 30%,销售净利率和利润留存率保持不变。资料三:戊公司计划于 2018年 1月 1日从租赁公司融资租入一台设备。该设备价值为 1000万元,租期为 5年,租期满时预计净残值为 100万元,归租赁公司所有。年利率为 8%,年租赁手续费率为 2%。租金每年末支付 1次。相关货币时间价值系数为( P/F, 8%, 5) =0.6806;( P/F,10%, 5) =0.6209;( P/A, 8%, 5) =3.9927;( P/A, 10%, 5) =3.7908。资料四:经测算,资料三中新增设备投产后每年能为戊公司增加净利润 132.5万元,设备年折旧额为 180万元。资料五:戊公司采用以下两种筹资方式:①利用商业信用:戊公司供应商提供的付款条件为“1/10, N/30”;②向银行借款:借款年利率为 8%。一年按 360天计算。该公司适用的企业所得税税率为 25%。不考虑增值税及其他因素的影响。要求:( 1)根据资料一和资料二,计算戊公司 2018年下列各项金额:①因销售增加而增加的资产额;②因销售增加而增加的负债额;③因销售增加而增加的资金量;④预计利润的留存增加额;⑤外部融资需求量。( 2)根据资料三,计算下列数值:①计算租金时使用的折现率;②该设备的年租金。( 3)根据资料四,计算下列指标:①新设备投产后每年增加的营业现金净流量;②如果公司按 1000万元自行购买而非租赁该设备,计算该设备投资的静态回收期。( 4)根据资料五,计算并回答如下问题:①计算放弃现金折扣的信用成本率;②判断戊公司是否应该放弃现金折扣;③计算银行借款资本成本。

选项

答案

解析 ( 1) 2018年销售增加额 =40000× 30%=12000(万元)
①因销售增加而增加的资产额 =12000× 45%=5400(万元)
②因销售增加而增加的负债额 =12000× 25%=3000(万元)
③因销售增加而增加的资金需求量 =5400-3000=2400(万元)
④预计利润的留存增加额 =40000×( 1+30%)× 10%× 40%=2080(万元)
⑤外部融资需求 =2400-2080=320(万元)
( 2)①计算租金时使用的折现率 =2%+8%=10%
②该设备的年租金 =( 1000-100× 0.6209)÷ 3.7908=247.42(万元)
( 3)①新设备投产后每年增加的营业现金净流量 =132.5+180=312.5(万元)
②该设备投资的静态回收期 =1000÷ 312.5=3.2(年)
( 4)①放弃现金折扣的信用成本率 =[1%/( 1-1%) ]× [360/( 30-10) ]=18.18%
会计
②戊公司不应该放弃现金折扣。
理由:放弃现金折扣的信用成本率 =18.18%>银行借款利息率 8%。
③银行借款资本成本 =8%×( 1-25%) =6%。
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