假设r为年利息率;d为年指数股息率;t为所需计算的各项内容的时间变量;T代表交割时间;S(t)为t时刻的现货指数;F(t,T)表示T时交割的期货合约在t时的理论

游客2024-03-09  16

问题 假设r为年利息率;d为年指数股息率;t为所需计算的各项内容的时间变量;T代表交割时间;S(t)为t时刻的现货指数;F(t,T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示);TC为所有交易成本的合计,则下列说法正确的是(    )。

选项 A、无套利区间的上界应为F(t,T)+TC=S(t)[1+(r—d)×(T—t)/365]+TC
B、无套利区间的下界应为F(t,T)一TC=s(t)[1+(r—d)×(T—t)/365]—TC
C、无套利区间的下界应为TC—F(t,T)=TC—S(t)[1+(r—d)×(T—t)/365]
D、以上都对

答案 A,B

解析 无套利区间应为:{S(t)[1+(r—d)×(T—t)/365]一TC,S(t)[1+(r—d)×(T—t)/365]+TC}。
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