2. 财务会计
  3. 泰康公司是一家电冰箱配件生产商。公司2021 年末有关资产负债表（简表）如下表所

泰康公司是一家电冰箱配件生产商。公司2021 年末有关资产负债表（简表）如下表所

考试题库2022-08-02  40
问题 泰康公司是一家电冰箱配件生产商。公司2021 年末有关资产负债表（简表）如下表所示：资产负债表（简表）单位：亿元公司营销部门预测，2022 年公司营业收入将在2021 年45 亿元的基础上增长20%。财务部门根据分析认为，2022 年公司营业净利率（净利润/营业收入）能够保持在10%的水平，公司流动资产、流动负债将随着营业收入的增长而相应增长，增长率与营业收入增长率相同。预计2022 年新增固定资产投资3 亿元，公司计划2022年外部融资需要量全部通过长期借款解决。公司经理层将上述2022 年度有关经营计划、财务预算和融资规划提交董事会审议。根据董事会要求，为树立广大股东对公司信心，公司应当向股东提供持续的投资回报。每年现金股利支付率应当维持在当年净利润60%的水平。为控制财务风险，公司拟定的资产负债率“红线”为60%。假定不考虑其他有关因素。要求：1.根据上述资料和财务战略规划的要求，按照销售百分比法分别计算泰康公司2022 年为满足营业收入20%的增长所需要的资产增量、内部融资量、外部融资需要量。2.判断泰康公司经理层提出的外部融资需要量全部通过长期借款筹集的融资战略规划是否可行，并说明理由。3.假设公司负债是一项独立的筹资决策事项，不随预计销售增长而增长，其他条件不变，计算新增的资产额、内部融资额、融资缺口、融资后的资产负债率。
选项
答案
解析 1.所需要的资产增量=（6+24+18）×20%+3=12.6（亿元）
内部融资量=45×（1+20%）×10%×（1-60%）=2.16（亿元）
流动负债增量=24×20%=4.8（亿元）
外部融资需要量=12.6-4.8-2.16=5.64（亿元）
2.外部融资需要量全部通过长期借款筹资的战略规划不可行。
理由：如果泰康公司2022 年外部融资需要量全部通过长期借款来满足，则公司的资产负债率变为（24+36+4.8+5.64）/（100+12.6）=62.56%，高于资产负债率“红线”60%，所以该融资方案是不可行的。
3.新增的资产额=（6+24+18）×20%+3=12.6（亿元）
内部融资额=45×（1+20%）×10%×（1-60%）=2.16（亿元）
融资缺口=12.6-2.16=10.44（亿元）
融资后资产负债率=（24+36+10.44）/（100+12.6）=62.56%。
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