2. 财务会计
  3. 钱荒，指的是由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机。“钱荒”从银行体系内

钱荒，指的是由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机。“钱荒”从银行体系内

资格题库2022-08-02  25
问题 钱荒，指的是由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机。“钱荒”从银行体系内萌生、在资本市场被放大，而利率市场“冰火两重天”的现状则直接影响实体经济的运行。2013年6月，大型商业银行加入借钱大军，与此同时，各期限资金利率全线大涨，“钱荒”进一步升级。 2013年6月20日，这是疯狂的一天，足以载入中国银行间市场史册。当日，银行间隔夜回购利率最高达到史无前例的30%，7天回购利率最高达到28%（此前多年来，这两项利率往往不到3%）。1个月利率跳涨至18%，均刷新了银行间的历史纪录；截至收盘，隔夜、7天回购利率上行幅度逾300个基点，分别至11.65%和11.449%。一名资深的大行交易员表示：“四处是借钱声，资金价格一再冲破想象，做了这么多年交易员，如此‘盛况’前所未有，市场几乎失控了。” 请按以下层次论述：（一）试解析钱荒爆发的原因是什么 （二）钱荒会造成什么样的后果 （三）金融机构和监管部门应该如何应对钱荒
选项 （一）试解析钱荒爆发的原因是什么
（二）钱荒会造成什么样的后果
（三）金融机构和监管部门应该如何应对钱荒
答案
解析 （一）直接原因是货币当局的调控决心，加上准备金补缴、税款清缴、假日现金投放、补充外汇头寸以及外企分红派息等技术因素短期冲击所致，但是从根本上看，还是原先导致流动性过剩的一些因素开始出现变化，如真实国民储蓄率可能出现了下降趋势，白源头上开始改变宏观流动性的源泉；源于对冲外汇占款的流动性投放开始弱化等。
（二）货币市场出现钱荒，一方面促使金融机构继续“去杠杆”，并且抑制影子银行的扩张；另一方面，也对实体经济产生资金成本上升的不利影响。
（三）对于长期依靠银行债务性资金支撑投资的模式来说，“短存长贷、短贷长投”已经成为常态，这也是金融体系期限错配的根源，也是解决钱荒问题的着手点之一。对此，一方面应加快推动金融结构优化，增加股权性直接融资比重，建立可持续的长期资金供给机制，努力跳出“债务型增长”困局；另一方面，货币当局应彻底转变对银行体系的“父爱主义”，改变过度关注增长的货币政策目标，在加快利率市场化背景下，以公开市场操作来建立动态流动性管理机制，且考虑围绕通胀或就业目标，来确立超常冲击下的流动性应对措施。
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