2. 财务会计
  3. 某企业拟筹措资金实施一技术改造项目，内容为新建一套加工装置，该装置建设投资250

某企业拟筹措资金实施一技术改造项目，内容为新建一套加工装置，该装置建设投资250

练习题库2022-08-02  30
问题 某企业拟筹措资金实施一技术改造项目，内容为新建一套加工装置，该装置建设投资25000万元，计算期6年（建设期1年，运营期5年），新装置所需流动资金5000万元，全部运营期第1年投入。假设该装置投资所含增值税可在其建设期内由原企业抵扣，忽略其带来的影响。新装置拟利用企业原投资1500万元建成的目前处于闲置状态的地下管道，并利用企业一处闲置临时厂房，该厂房出售，买方出价2200万元。预计在新装置建设期内停减产损失1000万元，新装置投产后年销售收入25000万元，年经营成本15000万元。预计受新装置建成投产的影响，原企业年销售收入降低2000万元，年经营成本降低500万元，现金流年末发生，上述数据不含增值税，忽略税金及附加，不考虑余值回收，基准收益率12%。<1>、改扩建资本金来源有哪些（4分）<2>、项目各年所得税前增量净现金流量（12分）<3>、计算所得税前增量净现值，判断财务上是否可行。（5分）<4>、判断财务生存能力是否可行，为什么项目在财务上可持续的必要条件是什么（4分）
选项
答案
解析 <1>、改扩建资本金来源有：企业可用于项目的现金，企业资产、经营权等变现获得的资金，扩充年权益资本，政府财政性资金等。<2>、项目计算期第1年所得税前增量现金流入=-1000-2200=-3200万元增量现金流出=25000万元增量净现金流量=-3200-25000=-28200万元项目计算期第2年所得税前增量现金流入=25000-2000=23000万元增量现金流出=5000+15000-500=19500万元增量净现金流量=23000-19500=3500万元项目计算期第3-5年所得税前增量现金流入=25000-2000=23000万元增量现金流出=15000-500=14500万元增量净现金流量=23000-14500=8500万元项目计算期第6年所得税前增量现金流入=25000-2000+5000=28000万元增量现金流出=15000-500=14500万元增量净现金流量=28000-14500=13500万元<3>、所得税前增量净现值=-28200/1.12+3500/1.122+8500/1.123+8500/1.124+8500/1.125++13500/1.126=726.29万元＞0，财务上可行。<4>、项目的财务生存能力可行。因为运营期各年净现金流量均为正值。项目各年所得税前净现金流量如下表：项目在财务上可持续的必要条件是项目有足够的净现金流量维持正常运营，尤其是在项目投产初期。
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