首页
登录
财务会计
A公司今年年初的经营营运资本为5000万元,发行在外的普通股为500万股,去年销
A公司今年年初的经营营运资本为5000万元,发行在外的普通股为500万股,去年销
admin
2022-08-02
54
问题
A公司今年年初的经营营运资本为5000万元,发行在外的普通股为500万股,去年销售收入15000万元,税前经营利润4000万元,资本支出2000万元,折旧与摊销1000万元。今年年初净负债的市场价值为2800万元,资本结构中负债占20%,可以保持此目标资本结构不变,负债(平价发行债券、无手续费)平均利率为10%,可以长期保持下去。平均所得税税率为40%。今年年初该公司股票每股价格为40元。 预计未来5年的销售收入增长率均为20%。该公司的资本支出、折旧与摊销、经营营运资本、税后净营业利润与销售收入同比例增长。第6年及以后经营营运资本、资本支出、税后净营业利润与销售收入同比例增长,折旧与摊销正好弥补资本支出,销售收入将会保持10%的固定增长速度。 已知无风险报酬率为2%,股票市场的平均报酬率为10%,公司股票的β系数为2.69。 要求: 填写下表,计算分析投资者今年年初是否应该购买该公司的股票作为投资(假设净负债价值等于基期净负债,加权平均资本成本的计算结果四舍五入保留至百分之一)。
选项
答案
解析
该公司的股权资本成本=2%+2.69×(10%-2%)=23.52% 加权平均资本成本=20%×10%×(1-40%)+80%×23.52%=20% 企业整体价值 =680×(P/F,20%,1)+816×(P/F,20%,2)+979.2×(P/F,20%,3)+1175×(P/F,20%,4)+1410×(P/F,20%,5)+5324.95/(20%-10%)×(P/F,20%,5) =680×0.8333+816×0.6944+979.2×0.5787+1175.04×0.4823+1410×0.4019+5324.95/(20%-10%)×0.4019 =2833.338232+21400.97405 =24234.31(万元) 股权价值=企业整体价值-净债务价值 =24234.31-2800=21434.31(万元) 每股价值=21434.31/500=42.87(元) 由于该股票价格(40元)低于股票价值(42.87元),所以应该购买。
转载请注明原文地址:https://tihaiku.com/caiwukuaiji/2136047.html
本试题收录于:
资产评估实务二题库资产评估师分类
资产评估实务二
资产评估师
相关试题推荐
“不索取和非法收受患者财物;不收受医疗器械、药品、试剂等生产、经营企业或人员以各
男性,30岁,平素身体健康,在最近公司组织的体检中发现先天性十二指肠局部肠壁肌层
国有企业甲集团公司拟转让其持有的乙公司12%的股权。委托资产评估机构对乙公司进行
甲公司净利润1500万。债务资本4000万,权益资本8000万。债务资本回报率6
甲公司2020年每股收益为1.65元,股利支付率为35%,收益和股利的增长率预计
下列关于经济利润的表述中,正确的有()。A.经济利润是权益资本口径的利润指
下列属于测算股权资本成本的常用方法的有()。A.资本资产定价模型 B.套
鸿达公司在原来拥有的一项专利技术的基础上进行改良,并进行更新换代,使其更具可操作
A公司发行面值100元的优先股,年股息率为5%,该优先股发行价为110元,筹资费
甲公司是我国一家专业生产婴幼儿用品的企业。为了调整我国的人口政策,2015年10
随机试题
WhendidthefamilycarbecomecommoninAmerica?Intheearly_________.[br]
Whoisconsideredtobethebest-knownEnglishdramatistsinceShakespeare?A、Chr
[originaltext]BetweentenandmidnighttheUnitedStatesispoliticallylea
【教学过程】 环节一:导入新课 教师展示图片,讲述:这是中世纪时期西欧天主教教皇正在兜售赎罪券的场景。 教师提问:教皇为什么要出售赎罪券?他的这一举
下列关于防烟分区划分的说法中,错误的是()。A.防烟分区可采用防火隔墙划分
目前的快速以太网(1000BASE-T)使用交换机来组网,这样做的目的不是为了(
消防车道常见设置形式有环形消防车道、尽头式消防车道、穿越建筑的消防车道和与环形消
药物排泄的主要器官是A.肝脏 B.小肠 C.肺 D.胆 E.肾脏
既有损失的机会又有获利的可能性的风险,称为( )风险。A.经济 B.投机
某公司拟购置一处房产,房主提出四种付款方案: (1)从现在起,每年年初支付2
最新回复
(
0
)