2. 财务会计
  3. 已知甲公司的可比上市公司经调整后有财务杠杆的β系数为1.1，资产负债率为0.35

已知甲公司的可比上市公司经调整后有财务杠杆的β系数为1.1，资产负债率为0.35

资格题库2022-08-02  37
问题 已知甲公司的可比上市公司经调整后有财务杠杆的β系数为1.1，资产负债率为0.35，而甲公司的资产负债率为0.5，负债税前资本成本为6%。市场上的无风险利率为3%，市场平均报酬率为8.1%。甲公司和可比上市公司的企业所得税税率均为25%。评估基准日为2016年12月31日，预计未来3年甲企业自由现金流分别为500万元、670万元、850万元，从第4年起以5%的增长率保持稳定增长。（最后结果保留两位小数）　　要求：　　①计算甲公司的β系数；　　②计算甲公司企业整体价值。
选项
答案
解析 ①可比公司：　　βu×（税后负债＋所有者权益）＝βe×所有者权益　　βu×（0.35×75%＋0.65）＝1.1×0.65　　βu＝0.7836　　甲公司：　　βu×（税后负债＋所有者权益）＝βe×所有者权益　　0.7836 ×（0.5×75%＋0.5）＝βe×0.5　　βe ＝1.37＝33891.60（万元）
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