(2021年真题)甲公司是生产工程设备配件的上市公司。为了应对行业竞争,公司计划

免费题库2022-08-02  69

问题 (2021年真题)甲公司是生产工程设备配件的上市公司。为了应对行业竞争,公司计划增加一条新的生产线,生产高附加值工程设备配件 M(以下简称“M”产品)。相关资料如下: 资料一:新生产线需要投资 10 亿元,预计使用年限为 9 年,净残值率为 10%,采用年限平均法计提折旧,(税法规定的使用年限、净残值率和折旧方法与会计相同)。 资料二:预计新生产线投产后,M 产品的产销和回款情况为:(1)公司采用以销定产的方式生产 M 产品,每年最多可生产 M 产品 5 万件。(2)M 产品的单价为 1 万元,变动成本率为 20%。(3)M 产品的销售 量取决于公司的信用政策,如果使用紧缩的信用政策,预计可售出 M 产品 4 万件,当年全部销售额都可以 收到现金。如果使用宽松的信用政策,预计可售出 M 产品 5 万件,但当年只有销售额的 60%能收到现金,销售额的 40%将在次年收到现金。 资料三:公司目前长期资本为 30 亿元,由长期债券和普通股按照 1:2 的比例构成,长期债券的年利率为 5%(每年付息一次),普通股股数为 6 亿股,普通股的资本成本为 10%。公司使用账面价值权重计算加权平均资本成本。 资料四:为购置新生产线,公司可用的筹资方案为:(1)平价发行 9 年期债券,每年付息一次,票面利率为 6%。(2)以 5 元/股的价格向机构投资者定向增发 2 亿股普通股,其资本成本为 10%。公司使用所选筹资方案的资本成本作为购置新生产线项目的折现率。 资料五:公司适用的所得税税率为 25%,假定 M 产品的变动成本全部为付现成本,固定成本全部由新生产线的折旧构成,经营现金收入和付现成本均发生在年末,未来处置生产线的现金净流量与净残值相同。 题目相关的现值系数:(P/A,10%,9)=5.759,(P/F,10%,9)=0.424 下列关于不同信用政策对 M 产品相关财务指标影响的说法中,正确的为(   )。A.对M产品的销售毛利率无影响B.对M产品的存货周转无影响C.对M产品的保本点销量无影响D.对M产品的安全边际率无影响

选项 A.对M产品的销售毛利率无影响
B.对M产品的存货周转无影响
C.对M产品的保本点销量无影响
D.对M产品的安全边际率无影响

答案 ABC

解析 销售毛利率=销售毛利/营业收入=(营业收入-营业成本)/营业收入,不同信用政策,销售量不同,分子分母同受影响,分数值不变,选项 A 说法正确。
存货周转率=营业成本/存货平均余额,同上,选项 B 的说法正确。
保本点销售量=固定成本/(单价-单位变动成本),销售量变动,不影响保本点销售量,选项 C 的说法正确。
安全边际率=安全边际量/预计销售量,销售量变动,安全边际率受影响,选项 D 的说法不正确。
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