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共用题干 汤小姐持有华夏公司股票100股，预期该公司未来3年股利为零增长，每期

练习题库2022-08-02  35
问题 共用题干汤小姐持有华夏公司股票100股，预期该公司未来3年股利为零增长，每期股利30元。预计从第4年起转为正常增长，增长率为5%。目前无风险收益率7%，市场平均股票要求的收益率为11.09%，华夏公司股票的标准差为2.8358，市场组合的标准差为2.1389，两者的相关系数为0.8928。根据案例回答72—76题。基于上面的分析和判断，理财规划师可以进一步得到汤小姐对于华夏公司股票所要求的必要报酬率为()。A:9%B:11%C:12%D:13%
选项 基于上面的分析和判断，理财规划师可以进一步得到汤小姐对于华夏公司股票所要求的必要报酬率为()。
A:9%
B:11%
C:12%
D:13%
答案 C
解析 根据β系数的计算公式可知：华夏公司股票的β系数=相关系数*华夏公司股票的标准差/市场组合的标准差=0.8928*2.8358/2.1389=1.18。


必要报酬率=7%+1.18*（11.09%-7%）=12%。


前3年的股利现值之和=30/（1+12%）+30/（1+12%）2+30/（1+12%）3=72.05（元）。


第4年以后各年股利的现值为：V=30*[（1+5%）/（12%-5%）]*[1/（1+12）3]=320.30（元）。


华夏公司股票价值=72.05+320.30=392.35（元），汤小姐持有的股票市值=100*392.35=39235（元）。
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