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财务会计
共用题干 假设无风险收益率为9%,市场资产组合的期望收益率为15%,当前股票市
共用题干 假设无风险收益率为9%,市场资产组合的期望收益率为15%,当前股票市
题库
2022-08-02
42
问题
共用题干假设无风险收益率为9%,市场资产组合的期望收益率为15%,当前股票市价是100元。对于泛亚公司的股票,β系数为1.2,红利分配率为40%,所宣布的最近一次的收益是每股10元。预计泛亚公司每年都会分红,泛亚公司所有再投资的股权收益率都是20%,红利刚刚发放。根据案例十七回答68—71题。当前股票的内在价值为()元。A:82.36B:94.21C:104.27D:106.67
选项
当前股票的内在价值为()元。
A:82.36
B:94.21
C:104.27
D:106.67
答案
D
解析
根据资本资产定价模型,可得:预期收益率k=E(R
i
)=R
f
+β/[E(R
M
)-R
f
]=9%+1.2*(15%-9%)=16.2%。
预期股利增长率:g=(1-6)*ROE=(1-40%)*20%=12%。
V
0
=D
i
/(k-g)=10*40%*(1+12%)/(16.2%-12%)=106.67(元)。
一年后股票的价格:P
1
=V
1
=V
0
(1+g)=106.67*1.12=119.47(元);则一年后的收益率为:E(r)=(D
1
+P
1
-P
0
)/P
0
=(4.48+119.47-100)/100*100%=23.95%。
转载请注明原文地址:https://tihaiku.com/caiwukuaiji/1548359.html
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