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（2019年真题）沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，成分股年股息

免费题库2022-08-02  13
问题 （2019年真题）沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，成分股年股息率为1%，若交易成本总计为35点，则3个月后交割的沪深300股指期货价格（   ）。A.在3065点以下存在正向套利机会B.在3065点以上存在反向套利机会C.在3035点以上存在反向套利机会D.在2995点以下存在反向套利机会
选项 A.在3065点以下存在正向套利机会
B.在3065点以上存在反向套利机会
C.在3035点以上存在反向套利机会
D.在2995点以下存在反向套利机会
答案 D
解析 股指期货理论价格的计算公式可表示为：F（t，T）＝S（t）[1＋（r－d）×（T－t）/365]。其中，T－t是t时刻至交割时的时间长度；S（t）为t时刻的现货指数；r为年利息率；d为年指数股息率。题中，3个月后交割的沪深300股指期货的理论价格为：3000×[1＋（5%－1%）×3/12]＝3030。由于交易成本总计为35点。所以，沪深300股指期货价格在3065点以上时存在正向套利机会；沪深300股指期货价格在2995点以下时存在反向套利机会。
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