2. 从业资格
  3. 某公司现有资金100000元可用于以下投资方案： A方案：购入国库券（五年期，

某公司现有资金100000元可用于以下投资方案： A方案：购入国库券（五年期，

题库2022-08-02  72
问题 某公司现有资金100000元可用于以下投资方案：A方案：购入国库券（五年期，年利率14%。不计复利，到期一次支付本息），利息收入免所得税。B方案：购买新设备，使用期五年，预计残值收入为设备总额的10%，按直线法计提折旧；设备交付使用后每年可以实现12000元的税前利润，该企业的资金成本率为10%，企业适用所得税率为30%。已知：该企业的资金成本率为10%，5年期利率10%的复利现值系数为0.621；4年期利率10%的年金现值系数为3.17，5年期利率10%的年金现值系数为3.791.请根据以上资料，回答下列问题：1、投资方案A的净现值为（   ）元。2、投资方案B的净现值为（   ）元。3、基于净现值法，会选择投资A方案（   ）A、正确B、错误
选项
答案
解析 1、5570
购买国库券于到期日所获的本利和＝100000元×（1+14%×5）=170000元
按10%折算的现值＝170000元×0.621=105570元
投资方案A的净现值为＝（105570-100000）元＝5570元
2、6292.4
初始投资现金流量（第1年年初）：-100000元
设备年折旧额＝100000元×（1-10%）／5＝18000元
税后净利润＝12000元×（1-30%）＝8400元
营业过程现金流量（第1～5年）＝（18000+8400）元＝26400元
终结现金流量（第5年年末）＝100000元×10%＝10000元
B投资方案的净现值＝26400元×3.791+10000元×0.621-100000元＝6292.4元
3、B。
方案B的净现值大于方案A的净现值，故基于净现值法，会选择投资B方案。
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