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假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行
假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行
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2022-08-02
57
问题
假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格是65元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升42.21%,或者降低29.68%。有效年无风险利率为4.04%,则利用风险中性原理所确定的相关指标正确的有( )。A.期权价值为8.78元B.上行概率为0.4407C.期权价值为8.79元D.折现率为2.02%
选项
A.期权价值为8.78元
B.上行概率为0.4407
C.期权价值为8.79元
D.折现率为2.02%
答案
AB
解析
上行股价 Su=60×(1+42.21%)=85.326(元)
下行股价 Sd=60×(1-29.68%)=42.192(元)
股价上行时期权到期日价值 Cu=上行股价-执行价格=85.326-65=20.326(元)
股价下行时期权到期日价值 Cd=0
期利率=(1+4.04%)1/2-1=2%
期望回报率=2%=上行概率×42.21%+下行概率×(-29.68%)
2%=上行概率×42.21%+(1-上行概率)×(-29.68%)
上行概率=0.4407
下行概率=1-0.4407=0.5593
期权 6 月后的期望价值=0.4407×20.326+0.5593×0=8.9577(元)
期权的现值=8.9577/1.02=8.78(元)。
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注会财务成本管理
注册会计师
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