首页
登录
财务会计
D股票当前市价每股25元,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下:
D股票当前市价每股25元,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下:
练习题库
2022-08-02
62
问题
D股票当前市价每股25元,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下:(1)D股票到期时间为半年的看涨期权和看跌期权,执行价格均为25.3元。每份看涨期权可以购入1股股票,每份看跌期权可以出售1股股票。(2)D股票半年后的市价的预测情况如表所示:
(3)根据D股票历史数据测算连续复利收益率标准差0.4。(4)无风险利率4%。(5)1元连续复利终值如表所示:
要求:(1)如果年收益率标准差不变,利用两期二叉树模型计算股价上行乘数和下行乘数,并确定以该股票为标的资产的看涨期权价格。(计算结果填入下方表格中,不需要列示计算过程)
(2)利用看涨期权和看跌权的平价关系,计算看跌期权的价格。(3)如果每份看涨期权价格3元,每份看跌期权价格5元,投资者有两个投资方案:方案一是购入10000份看涨期权;方案二是购入1000股股票和1000份该股票看跌期权。计算两个投资方案的预期净损益。
选项
答案
解析
(1)
计算说明:4%/4=上行概率×(1.2214-1)+(1-上行概率)×(0.8187-1)上行概率=0.4750或:上行概率=(1+1%-0.8187)/(1.2214-0.8187)=0.4750(12 × 0.4750)/(1+1%)=5.64(元)(5.64 × 0.4750)/(1+1%)=2.65(元)(2)2.65-看跌期权价格=25-25.3/(1+2%)看跌期权的价格=2.45元 (3)方案一的预期净损益计算
每份看涨期权预期净损益=(-3)×0.2+(-3)×0.3+1.7×0.3+6.7×0.2=0.35(元)10000份看涨期权预期净损益=0.35×10000=3500(元)方案二的预期净损益计算
买入1股股票和1份看跌期权的预期净损益=(-4.7)×0.2+(-4.7)×0.3+0×0.3+5×0.2=-1.35(元)买入1000股股票和1000份看跌期权预期净损益=-1.35×1000=-1350(元)
转载请注明原文地址:http://tihaiku.com/caiwukuaiji/429262.html
本试题收录于:
注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
关于资产负债表的表述,正确的是()。A.以“资产=负债+所有者权益”这一会
为提高出口货物在国际市场上的竞争能力,世界各国一般对本国实行()制度。A.
社会主义市场经济体制下市场在资源配置过程中应起()作用。A.决定性 B.
(2016年真题)垄断组织建立的实质是为了()A.促进市场竞争 B.形成
(2017年真题)影响汇率变动的主要因素有()。A.市场预期 B.相对通
(2017年真题)下列统计指标中,属于时期指标的有()。A.产品产量 B
(2017年真题)下列统计指标中,属于总量指标的是()。A.国内生产总值
(2016年真题)下来统计指标中,属于时期指标的有()A.年末人口数 B
(2019年真题)关于金融市场的说法,正确的是()。A.票据市场属于资本市
(2016年真题)金融工具的票面收益与该金额工具购买时市价的比率称为()A
随机试题
Hadtheexplosionbrokenout,thepassengersintheplaneshouldhavebeenkille
Wejustcouldn’tbelievethatthenewstation______sobig.A、shouldbeB、wouldbe
Onviewingthelushplantgrowthofatropicalrainforest,mostpeoplewoul
[originaltext]W:Whatdidyouthinkaboutthemovie?M:Well...IthinkHarryP
Scientistshavedevelopedanewcancerdrug.Sofar,theyhavetesteditonlyon
A.中心静脉压低,动脉压低 B.中心静脉压低,动脉压正常 C.静脉压高,动脉
执教《再别康桥》,小结时教师深情地说:“轻快、飘逸、清新,这是以徐志摩为代表的‘
共用题干 甲国A公司向乙国B公司出口一批货物,双方约定适用2010年《国际贸易
洁净空调系统风管均必须涂密封胶的部位有()。A.法兰连接处 B.翻边处 C.
某吹填工程在厚为10~15m的淤泥质土层海滩上进行吹填造地,吹填土质为细砂,吹填
最新回复
(
0
)