首页
登录
财务会计
D股票当前市价每股25元,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下:
D股票当前市价每股25元,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下:
练习题库
2022-08-02
51
问题
D股票当前市价每股25元,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下:(1)D股票到期时间为半年的看涨期权和看跌期权,执行价格均为25.3元。每份看涨期权可以购入1股股票,每份看跌期权可以出售1股股票。(2)D股票半年后的市价的预测情况如表所示:
(3)根据D股票历史数据测算连续复利收益率标准差0.4。(4)无风险利率4%。(5)1元连续复利终值如表所示:
要求:(1)如果年收益率标准差不变,利用两期二叉树模型计算股价上行乘数和下行乘数,并确定以该股票为标的资产的看涨期权价格。(计算结果填入下方表格中,不需要列示计算过程)
(2)利用看涨期权和看跌权的平价关系,计算看跌期权的价格。(3)如果每份看涨期权价格3元,每份看跌期权价格5元,投资者有两个投资方案:方案一是购入10000份看涨期权;方案二是购入1000股股票和1000份该股票看跌期权。计算两个投资方案的预期净损益。
选项
答案
解析
(1)
计算说明:4%/4=上行概率×(1.2214-1)+(1-上行概率)×(0.8187-1)上行概率=0.4750或:上行概率=(1+1%-0.8187)/(1.2214-0.8187)=0.4750(12 × 0.4750)/(1+1%)=5.64(元)(5.64 × 0.4750)/(1+1%)=2.65(元)(2)2.65-看跌期权价格=25-25.3/(1+2%)看跌期权的价格=2.45元 (3)方案一的预期净损益计算
每份看涨期权预期净损益=(-3)×0.2+(-3)×0.3+1.7×0.3+6.7×0.2=0.35(元)10000份看涨期权预期净损益=0.35×10000=3500(元)方案二的预期净损益计算
买入1股股票和1份看跌期权的预期净损益=(-4.7)×0.2+(-4.7)×0.3+0×0.3+5×0.2=-1.35(元)买入1000股股票和1000份看跌期权预期净损益=-1.35×1000=-1350(元)
转载请注明原文地址:http://tihaiku.com/caiwukuaiji/429262.html
本试题收录于:
注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
关于资产负债表的表述,正确的是()。A.以“资产=负债+所有者权益”这一会
为提高出口货物在国际市场上的竞争能力,世界各国一般对本国实行()制度。A.
社会主义市场经济体制下市场在资源配置过程中应起()作用。A.决定性 B.
(2016年真题)垄断组织建立的实质是为了()A.促进市场竞争 B.形成
(2017年真题)影响汇率变动的主要因素有()。A.市场预期 B.相对通
(2017年真题)下列统计指标中,属于时期指标的有()。A.产品产量 B
(2017年真题)下列统计指标中,属于总量指标的是()。A.国内生产总值
(2016年真题)下来统计指标中,属于时期指标的有()A.年末人口数 B
(2019年真题)关于金融市场的说法,正确的是()。A.票据市场属于资本市
(2016年真题)金融工具的票面收益与该金额工具购买时市价的比率称为()A
随机试题
TheUseofDramaTextsintheLanguageClassroomI.【T1】______ofdrama【T1】______
Doyoufindgettingupinthemorningso
对于EQ1092F型汽车,发动机处于()时,机油压力应不小于0.3MPa。A.
根据《处方药与非处方药分类管理办法(试行)》A.国家劳动保障行政部门B.省级卫生
蒲黄炒炭应用中火炒至A.表面焦黑色,内部黑褐色 B.焦黄色 C.黑色
工业、商业、旅游、娱乐和商品住宅等经营性用地以及同一土地有两个以上意向用地者的,
银行承兑汇票的承兑银行,应当按照票面金额向出票人收取()的手续费。A:千分之一
(2020年真题)关于公路工程招投标管理的说法正确的是( )。A.施工图设计文
运用筛选审查法审查建筑工程施工图预算时,需要先确定有关分部分项工程的建筑面积基本
小儿咳嗽变异性哮喘的诊断依据是A:临床有明显感染征象 B:用支气管扩张剂可使咳
最新回复
(
0
)