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  3. 下列有关证券组合风险的说法中，不正确的是（　　）。A.证券组合的风险不仅取决于组

下列有关证券组合风险的说法中，不正确的是（　　）。A.证券组合的风险不仅取决于组

admin2022-08-02  102
问题 下列有关证券组合风险的说法中，不正确的是（　　）。A.证券组合的风险不仅取决于组合内的各证券的风险，还取决于各证券之间的关系B.一般而言，股票的种类越多，风险越小C.充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关D.证券组合报酬率的标准差小于各证券报酬率标准差的加权平均数
选项 A.证券组合的风险不仅取决于组合内的各证券的风险，还取决于各证券之间的关系
B.一般而言，股票的种类越多，风险越小
C.充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关
D.证券组合报酬率的标准差小于各证券报酬率标准差的加权平均数
答案 D
解析 选项D需要满足一个前提条件，即相关系数小于1，因为在相关系数等于1的时候，证券组合报酬率的标准差等于各证券报酬率标准差的加权平均数。以两种证券为例说明：假设A的标准差为a，B的标准差为b，A的投资比例为R，B的投资比例为F，它们的相关系数为1，则：AB组合的标准差＝（R×R×a^2＋2×1×R×F×a×b＋F×F×b^2）^（1/2）＝（aR＋bF），即两种证券报酬率标准差的加权平均数，所以可以得出只要两种证券之间的相关系数小于1，证券组合报酬率的标准差就小于各证券报酬率标准差的加权平均数。
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