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  3. 沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。若考虑交易

沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。若考虑交易

练习题库2022-08-02  3
问题 沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。若考虑交易成本，且交易成本总计为35点，则该沪深300股指期货价格（ ）。A、在3065以上存在反向套利机B、在3065以下存在正向套利机会C、在3035以上存在反向套利机会D、在2995以下存在反向套利机会
选项 A、在3065以上存在反向套利机
B、在3065以下存在正向套利机会
C、在3035以上存在反向套利机会
D、在2995以下存在反向套利机会
答案 D
解析 无套利区间的上界：F（t，T）+TC==S（t）【1+（r-d)（T-t）/365】+TC=3000【1+（5%-1%）312】+35=3065点；无套利区间的下界：F（t，T）-TC==S（t）【1+（r-d)（T-t）/365】-TC=3000【1+（5%-1%）312】-35=2995点；因此，相应的无套利区间为（2995,3065）。只有实际期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，当实际期指低于下界
时，反向套利才能够获利。
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