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某投资市场的平均收益率为12%,银行贷款利率为5.17%,国债收益率为3.5%,
某投资市场的平均收益率为12%,银行贷款利率为5.17%,国债收益率为3.5%,
考试题库
2022-08-02
65
问题
某投资市场的平均收益率为12%,银行贷款利率为5.17%,国债收益率为3.5%,房地产投资市场的风险相关系数为0.5。那么,当前房地产投资的折现率为( )。A.3.5%B.5.17%C.7.75%D.8.59%
选项
A.3.5%
B.5.17%
C.7.75%
D.8.59%
答案
C
解析
资本资产定价模型的公式为:E(Rj)=Rf+βj[E(Rm)-Rf]。式中,E(Rj)表示在同一时间段内,资产j应有的预期收益率;Rf表示无风险资产的收益率;E(Rm)表示在同一时间段内,市场整体平均收益率;βj表示资产j的系统性市场风险系数。这个概念与房地产估价中有关折现率的一个选择标准,即机会成本标准十分相似。基于这个原因,可以进一步把这一分析方法应用到房地产市场上。确定折现率的理想方法是采用资金的机会成本加适当的风险调整值。资金的机会成本,是指资金在某一段时间内最安全和最高的投资机会的收益率。那么该题中,房地产投资评估的模型所用的折现率按上述公式的分析应为:R=3.5%+0.5×(12%-3.5%)=7.75%。
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房地产估价基础与实务题库房地产估价师分类
房地产估价基础与实务
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