2. 从业资格
  3. 设有一个由A和B两种股票构成的股票投资组合P，A和B两种股票在股票投资组织P中的

设有一个由A和B两种股票构成的股票投资组合P，A和B两种股票在股票投资组织P中的

考试题库2022-08-02  36
问题 设有一个由A和B两种股票构成的股票投资组合P，A和B两种股票在股票投资组织P中的投资比例相同，并且这两个股票的收益率的方差相等，那么当股票A和股票B之间的相关系数（）。A:等于0时，投资组合P的方差最大B:发生变化时，投资组合P的系统风险也将发生变化C:等于-1时，投资组合P的方差最大D:等于1时，投资组合P的包风险就等于股票A的总风险
选项 A:等于0时，投资组合P的方差最大
B:发生变化时，投资组合P的系统风险也将发生变化
C:等于-1时，投资组合P的方差最大
D:等于1时，投资组合P的包风险就等于股票A的总风险
答案 BD
解析 投资组合的方差：，式中p<sub>AB</sub>一一相关系数；&sigma;<sub>A</sub>&sigma;<sub>B</sub>&rho;<sub>AB</sub>&mdash;&mdash;协方差，记为COV（A,B)。由公式可知，投资组合的P的系统风险与组合证券之间的相关系数密切相关当其他条件不变时，投资组合的系统风险会随着相关系数的变化而变化。有题干可知，证券A和B的比例XA、XB各为1/2，且方差都为&sigma;<sub>A</sub>，代入公式，得：相差系数为-1时，投资组合方差为0;相关系数为0时，组合方差为1/2&sigma;<sub>A</sub>;相关系数为1时，组合方差为&sigma;<sub>A</sub>。
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