假设一家公司的财务信息如下“总资产1000万元;总负债600万元;所有者权益40

考试题库2022-08-02  43

问题 假设一家公司的财务信息如下“总资产1000万元;总负债600万元;所有者权益4000万元;销售收入1500万元;净利润100万元;股息分红30万元。则在利润率、资产使用率和红利支付率不变时,销售增长可以作为合理的借款原因的情况是()A:销售增长率在9.6%以下B:销售增长率在8.75%以下C:销售增长率在1.8%以上D:以上皆错

选项 A:销售增长率在9.6%以下
B:销售增长率在8.75%以下
C:销售增长率在1.8%以上
D:以上皆错

答案 C

解析 根据以上信息可知:资本回报率ROE=净利润/所有者权益=100/,4000=0.025;红利支付率=股息分红/净利润=30/100=0.3;留存比率RR=1-红利支付率=1-0.3=0.7;公司可持续增长率为:SGR=ROE*RR/(1-ROE*RR)=0.025*0.7/(1-0.025*0.7)≈0.018,由此可知,在不增加财务杠杆的情况下,公司可以达到的1.8%的年销售增长率,即公司可通过内部资金的再投资可以实现1.8%的年销售增长率。在利润率、资产使用效率和红利支付率不变时,若公司销售增长率在1.8%以下,销售增长不能作为合理的借款原因;若销售增长率大于1.8%,销售增长可以作为合理的借款原因。
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