2. 从业资格
  3. 根据下面资料，回答73-74题 当前股票价格为20元，无风险年利率为10％(

根据下面资料，回答73-74题 当前股票价格为20元，无风险年利率为10％(

题库2022-08-02  48
问题 根据下面资料，回答73-74题 当前股票价格为20元，无风险年利率为10％(连续复利计息)，签订一份期限为9个月的不支付红利的股票远期合约(不计交易成本)。据此回答以下两题。 若远期价格为( )元(精确到小数点后一位)，则理论上一定存在套利机会。A.20．5B.21．5C.22．5D.23．5
选项 A.20．5
B.21．5
C.22．5
D.23．5
答案 ABCD
解析 不支付收益的投资性资产的远期合约价格为：Fo=SoerT=20×e10％×9/12=21．6(元)。如果远期价格高于远期合约的即期价格，套利者可以买人资产同时做空资产的远期合约；如果远期价格低于远期合约的即期价格，套利者可以卖空资产同时买人资产的远期合约。因此，题中四种情况在理论上都存在套利机会。
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