假设买卖双方签订了一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约,该股票组合的市场价值

练习题库2022-08-02  39

问题 假设买卖双方签订了一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约,该股票组合的市场价值为75万港元,且预计一个月后可收到5000港元现金红利,此时市场利率为6%,则该远期合约的理论价格为( )万港元。A. 75.625B. 76.12C. 75.62D. 76.125

选项 A. 75.625
B. 76.12
C. 75.62
D. 76.125

答案 C

解析 股票的持有成本有两个组成部分:一项是资金占用成本,这可以按照市场资金利率来度量;另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利。前项减去后项,便可得到净持有成本。资金占用75万港元,相应的利息为7500006%312=11250(港元),一个月后收到红利5000港元,再计剩余两个月的利息为50006%212=50(港元), 本利和共计为5050港元。净
持有成本=11250-5050=6200(港元)。
该远期合约的理论价格750000+6200=756200(港元),即75.62万港元。
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