假设2月1日现货指数为1 600点,市场利率为6%,年指数股息率为1.5%,借贷

练习题库2022-08-02  35

问题 假设2月1日现货指数为1 600点,市场利率为6%,年指数股息率为1.5%,借贷利息差为0.5%,期货合约买卖手续费双边为0.3个指数点,同时,市场冲击成本也是0.3个指数点,股票买卖双方,双边手续费及市场冲击成本各为成交金额的0.6%,5月30日的无套利区是( )。A. [-1604.B,1643.2]B. [1604.2,1643.83C. [-1601.53,1646.47]D. [1602.13,1645.873

选项 A. [-1604.B,1643.2]
B. [1604.2,1643.83
C. [-1601.53,1646.47]
D. [1602.13,1645.873

答案 C

解析 由股指期货理论价格的计算公式得,F(2月1 日,5月30日)=1600[1+(6%-1.5%)4/12]=1624;股票买卖双边手续费及市场冲击成本为1 600(0.6%+0.6%)=19.2;期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本为0.6个指数点;借贷利率差成本为点1600 0.5%4/12=2.67点;三项合计,TC=19.2+0.6+2.67=22.47;无套利区间为[1601.53,1646.
47]。
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