某股权投资基金拟投资A公司,假设A公司的管理层承诺投资当年的净利润为9000万元

题库2022-08-02  26

问题 某股权投资基金拟投资A公司,假设A公司的管理层承诺投资当年的净利润为9000万元,按照息税前利润的5倍进行估值,所得税税率为25%,利息每年2000万元,则A公司的价值为(  )亿元。A.0.3B.10C.1.4D.7

选项 A.0.3
B.10
C.1.4
D.7

答案 D

解析 息税前利润的计算公式为:
息税前利润(EBIT)=净利润+所得税+利息。
企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算公式为:EV=EBIT ×(EV/EBIT倍数)
则A公司的价值计算如下:A公司所得税=0.9÷(1-25%)×25%=0.3亿元,
A公司EBIT=0.9+0.3+0.2=1.4亿元,A公司EV=1.4×5=7亿元
考点:相对估值法
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