2. 从业资格
  3. 已知无风险回报率为6%，市场要求的回报率为12%，某公司股票的贝塔值为1.5，如

已知无风险回报率为6%，市场要求的回报率为12%，某公司股票的贝塔值为1.5，如

考试题库2022-08-02  67
问题 已知无风险回报率为6%，市场要求的回报率为12%，某公司股票的贝塔值为1.5，如果该公司的股息为2.5，股息增长率为5%，则该公司股票的估值是( )。A.13.25B.7.25C.26.25D.3.75
选项 A.13.25
B.7.25
C.26.25
D.3.75
答案 C
解析 该题考查固定增长模型下股票的价值的计算。
其计算公式为：V=D0*（1+g）/（k-g），式中：D0表示期初股息，g表示股息增长率，k表示必要收益率。
根据资本资产定价模型，该股票的必要收益率=无风险回报率+β*(市场资产平均回报率-无风险回报率)=6%+1.5*（12%-6%）=15%。
所以该股票的价值（估值）V=2.5*（1+5%）/（15%-5%）=26.25。
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