2. 从业资格
  3. 已知某公司已经进入平稳的经营阶段，净资产收益率维持在15%，该公司年初派发了5元

已知某公司已经进入平稳的经营阶段，净资产收益率维持在15%，该公司年初派发了5元

题库2022-08-02  59
问题 已知某公司已经进入平稳的经营阶段，净资产收益率维持在15%，该公司年初派发了5元/股的现金红利，根据公司计划，今后每年将净利润60%派发现金股息，且不再发行股票进行外部融资。投资者期望投资该公司的收益达到市场的平均水平(年收益20%)，则根据股息贴现模型，该公司股票今年年初的价格是（）。A.26.13元B.37.86元C.32.26元D.25元
选项 A.26.13元
B.37.86元
C.32.26元
D.25元
答案 B
解析 g=ROE*（1-b），b为分红比例。因此g=15%*(1-60%）=6%所以V=D0(1+g)/(r-g)=D1/(r-g)=5*（1+6%）/（20%-6%）=37.86元为所求。ROE即净资产收益率。g是股息（股利分配）固定增长率。
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