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（2017年真题）投资者持有某只公司债券，信用评级为AA+，剩余期限为2年，票面

admin2022-08-02  33
问题 （2017年真题）投资者持有某只公司债券，信用评级为AA+，剩余期限为2年，票面利率为4％，每年付息一次，每张面值100元。在一年后投资者可以按面值将债券回售给发行人。一年以后，该债券对应的收益率曲线为水平收益曲线．不同期限的到期收益率均为3％，则该债券的市场价格和投资者最有利的选择分别是（   ）。A.100．97元；不选择回售B.99．03元；选择回售C.99．03元；不选择回售D.100．97元；选择回售
选项 A.100．97元；不选择回售
B.99．03元；选择回售
C.99．03元；不选择回售
D.100．97元；选择回售
答案 A
解析 股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。则债券价格P=（100×4％+100）／（1+3％）=100．97（元）。因为债券的票面利率高于此时的市场利率，则投资者不选择回售可以获得更高的到期收益。
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