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财务会计
黄海公司目前拥有资金6000万元,其中,长期借款2400万元,年利率10%;普通
黄海公司目前拥有资金6000万元,其中,长期借款2400万元,年利率10%;普通
练习题库
2022-08-02
41
问题
黄海公司目前拥有资金6000万元,其中,长期借款2400万元,年利率10%;普通股3600万元(其中,股本为180万元,资本公积为3420万元,每股面值为1元),本年支付每股股利2元,预计以后各年股利增长率为5%,所得税税率为25%。黄海公司为生产A产品,急需购置一台价值为2000万元的W型设备,该设备购入后即可投入生产使用。预计使用年限为4年,预计净残值率为1%。按年限平均法计提折旧。经测算,A产品的单位变动成本(包括销售税金)为300元,边际贡献率为40%,固定成本总额为1250万元,A产品投产后当年可实现销售量8万件。为购置该设备,黄海公司计划再筹集资金2000万元,有两种筹资方案:方案甲:增加长期借款2000万元,借款利率为14%,筹资后股价由目前的20元下降到18元,其他条件不变;方案乙:增发普通股80万股,普通股市价上升到每股25元,其他条件不变。根据上述资料,回答下列问题。黄海公司采用甲、乙两种筹资方案分别计算的加权资本成本为( )。A.12.38%和 11.53%B.12.38%和 11.63%C.11.63%和 12.83%D.13.38%和 11.63%
选项
A.12.38%和 11.53%
B.12.38%和 11.63%
C.11.63%和 12.83%
D.13.38%和 11.63%
答案
B
解析
若采用方案甲:普通股的资本成本=[2×(1+5%)]/18+5%=16.67%;采用方案甲筹资后的加权平均资本成本=10%×(1-25%)×(2 400/8 000)+14%×(1-25%)×(2 000/8 000)+16.67%×(3 600/8 000)=12.38%。若采用方案乙:普通股的资本成本=[2×(1+5%)]/25+5%=13.4%;采用方案乙筹资后的加权平均资本成本=10%×(1-25%)×(2 400/8 000)+13.4%×[(2 000+3 600)/8 000]=11.63%。
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