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财务会计
假定某一股票的现价为32美元,如果某投资者认为这以后的3个月中股票价不可能发生重
假定某一股票的现价为32美元,如果某投资者认为这以后的3个月中股票价不可能发生重
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2022-08-02
36
问题
假定某一股票的现价为32美元,如果某投资者认为这以后的3个月中股票价不可能发生重大变化,现在3个月期看涨期权的市场价格如下:
此时,投资者进行套利的方式是( )A.水平价差期权B.盒式价差期权C.蝶式价差期权D.鹰式价差期权
选项
A.水平价差期权
B.盒式价差期权
C.蝶式价差期权
D.鹰式价差期权
答案
C
解析
考核金融期权的套利。蝶式价差套利,我们考虑三种协议价格X1、X2和X3,相同标的资产,相同到期日的看涨期权,X2 = (X1+X3) ÷2,利用套利定价原理我们可以推导出三者的期权应该满足:2C2 <Cl +C3,当该关系不满足时,可以通过买入执行价格为X1和X3的期权,卖出执行价格为X2的期权进行套利。依据题干可判断,(26+34)÷2=30,三者期权满足:2×8 <12 +6,所以是蝶式价差套利。投资者可分别买入执行价格为26和34的看涨期权,出售两个执行价格为30的看涨期权,构造一个蝶式价差期权。
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