2. 财务会计
  3. 下列有关期权价值影响因素的表述中，正确的有（ ）。A.无风险利率越高，会导致

下列有关期权价值影响因素的表述中，正确的有（ ）。A.无风险利率越高，会导致

题库2022-08-02  33
问题 下列有关期权价值影响因素的表述中，正确的有（   ）。A.无风险利率越高，会导致股票价格下降，从而看涨期权的价值越低B.股票的到期日价值是期权价值的决定性因素C.对期权价值影响的主要因素是股票价格的波动性D.期权价值对股价的波动是最敏感的
选项 A.无风险利率越高，会导致股票价格下降，从而看涨期权的价值越低
B.股票的到期日价值是期权价值的决定性因素
C.对期权价值影响的主要因素是股票价格的波动性
D.期权价值对股价的波动是最敏感的
答案 CD
解析 利率对于期权价格的影响是比较复杂的：假设股票价格不变，高利率会导致执行价格的现值降低，从而 增加看涨期权的价值。或者可以这样理解：投资于股票需要占用投资人一定的资金，投资于同样数量的该股票的看涨 期权需要较少的资金。在高利率的情况下，购买股票并持有到期的成本越大，购买期权的吸引力越大。因此，无风险 利率越高，看涨期权的价格越高。对于看跌期权来说，情况正好与此相反。所以 A 选项错误；决定期权价值的因素有 5 个，当前股票的价格、股价的标准差、利率、执行价格和到期时间。股票到期日价格不是决定期权价值的因素。所 以 B 选项错误；在期权估值过程中，股价的波动性是最重要的因素。如果一种股票的价格变动很小，期权也值不了多 少钱。所以 C、D 选项都正确。
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