2. 财务会计
  3. 某投资人购买了1股股票，同时出售1股该股票的看涨期权。目前股票价格为30元，期权

某投资人购买了1股股票，同时出售1股该股票的看涨期权。目前股票价格为30元，期权

考试题库2022-08-02  86
问题 某投资人购买了1股股票，同时出售1股该股票的看涨期权。目前股票价格为30元，期权价格为2元，期权执行价格为35元，到期日时间为半年。则下列四种情形中，该投资人获得的组合净损益最小的是（   ）。A.到期日股价为32元B.到期日股价为38元C.到期日股价为40元D.到期日股价为34元
选项 A.到期日股价为32元
B.到期日股价为38元
C.到期日股价为40元
D.到期日股价为34元
答案 A
解析 到期日股价为 32 元时，期权执行价格为 35 元，期权会被放弃行权，组合净损益＝（32－30）＋2＝4（元）；
到期日股价为 38 元时，期权执行价格为 35 元，期权会被行权，组合净损益＝－（38－35）＋2＋（38－30）＝7（元）；
到期日股价为 40 元时，期权执行价格为 35 元，期权会被行权，组合净损益＝－（40－35）＋2＋（40－30）＝7（元）；到期日股价为 34 元时，期权执行价格为 35 元，期权会被放弃行权，组合净损益＝（34－30）＋2＝6（元）；
因此当股价为 32 元时，其组合净损益最小，所以选项 A 是答案。
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