首页
登录
财务会计
甲公司是一家上市公司,当前每股市价60元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:
甲公司是一家上市公司,当前每股市价60元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:
题库
2022-08-02
36
问题
甲公司是一家上市公司,当前每股市价60元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权,每份看涨期权可以买入1股股票,每份看跌期权可以卖出1股股票。两种期权行使权利的价格都为70元,都是三个月到期,到期前甲公司不分配现金股利。预计三个月后甲公司股价上涨26元或者下跌14元,三个月的无风险报酬率为0.8%。乙投资者准备买入1000股甲公司股票,同时买入1000份看跌期权。要求:(1)利用套期保值原理,计算套期保值比率和每份看涨期权的价值;(2)利用看涨期权一看 跌期权平价定理,计算每份看跌期权的价值;(3)在(2)的基础上,如果股票价格下跌14元,计算Z投资者的组合净损益。
选项
答案
解析
(1) 股价上行时期权到期日价值= 60+26- 70=16 (元)
股价下行时市价46元(60- 14)低于执行价格,所以股价下行时期权到期日价值为0
套期保值比率= (16-0) / (60+26- 46) =0.4
购买股票支出= 0.4x60=24 (元)
看涨期权价值=24- (46x0.4-0) / (1 +0.8%) = 5.75 (元)
(2)根据期权的平价定理公式:看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产的价格-执行价格的现值,则有5.75 -看跌期权价格=60 - 70/(1 + 0.8%) ,得出看跌期权价格= 15.19 (元)
(3)乙投资者准备买入1000股甲公司股票,同时买入1000份看跌期权,这是保护性看跌期权。
股价下跌14元,股价=60- 14=46 (元)
这时候股价小于执行价格,组合净损益= 1000x (执行价格-股票买入价格-期权费用) = 1000x(70- 60- 15.19) = - 5190 (元)
转载请注明原文地址:https://tihaiku.com/caiwukuaiji/429431.html
本试题收录于:
注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
社会主义市场经济条件下的要素市场主要包括()A.金融市场 B.房地产市场
下列各机构属于市场中介组织的有()。A.会计师事务所 B.经纪人 C.
一个企业的资产总额与权益总额()。A.必然相等 B.有时相等 C.不会
平行本位制是由国家规定,金银两种货币按照它们()流通,两种的兑换比例随市场
下列金融工具中,属于短期金融工具的是()。A.公司债券 B.股票 C.
由货币当局确定的利率是()。A.市场利率 B.官方利率 C.固定利率
把金融市场分为现货市场、期货市场与期权市场的依据是()。A.金融工具的发行
()通过了《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》,其中首次
推动经济全球化的生产力因素是()。A.跨国公司的壮大 B.科学技术的进步
商品经济与市场经济的关系是()。A.先有市场经济,后有商品经济 B.市场
随机试题
Unlesswespendmoneytospotandpreventasteroidsnow,onemightcrashint
Thereisabeautiful______ofpineforestnearmycountryhouse.A、extensionB、l
Digitalwalletsandmobilepaymentsolutionsarenowadimeadozen,buthar
______illness,heretired.A、ThankstoB、AccordingtoC、OwingtoD、Forthesakeo
You’dthinkPaulineHordwouldhaveservedhertimebynow.Afterall,sher
()在于评价防范风险资源分配的先后顺序,列出资源分配等级顺序清单。A.风险预测
简述第二次世界大战期间与中国问题相关的重要国际会议及其主要内容。(10分)
右图前两行分别表示三位数567和648,那么第三行图形表示的数是: A.6
5周岁小儿的血压应为A:70/50mmHg B:80/60mmHg C:90
2022年1月26日,国务院印发《关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见》
最新回复
(
0
)