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D公司是从事普通民用机械制造的中央企业,正在编制下一年度预算。根据其前8个月的经
D公司是从事普通民用机械制造的中央企业,正在编制下一年度预算。根据其前8个月的经
题库
2022-08-02
35
问题
D公司是从事普通民用机械制造的中央企业,正在编制下一年度预算。根据其前8个月的经营情况,公司预计2021年度财务报表如下:(单位:万元)
公司适用的企业所得税税率为25%,销售部门预计2022年营业收入增长10%。(取自资产负债表的数据按平均数计算) 要求: (1)假设2022年公司所有资产和负债与营业收入均保持2021年的百分比关系,所有经营性成本费用与营业收入的占比关系均维持2021年水平。新增财务费用按新增长期借款期初借入计算,利息率为10%。用销售百分比法预测公司2022年财务报表。(单位:万元)
(2)假设公司的加权平均资本成本为8%,2022年年末确认研发费用400万元,计入管理费用。计算公司2022年基本的经济增加值、披露的经济增加值(提示:调整时按照复式记账原理,同时调整税后净营业利润和平均资本占用)。 (3)根据(1)中假设,以2022年的财务费用和有息负债余额计算公司的债务资本成本,以及2022年的简化的经济增加值。
选项
答案
解析
(1)财务费用=400+(5500-5000)×10%=450(万元) 2022年财务报表预测如下(单位:万元):
(2)税后净营业利润=1312.5+450×(1-25%)=1650(万元) 基本的经济增加值=税后净营业利润-加权平均资本成本×平均总资产 =1650-8%×(22000+20000)/2=-30(万元) 调整后的税后净营业利润=1650+400×(1-25%)=1950(万元) 2021年末净经营资产=20000-5000=15000(万元) 2022年末净经营资产=22000-5500=16500(万元) 平均净经营资产=(15000+16500)/2=15750(万元) 调整后的平均资本占用=15750+400×(1-25%)=16050(万元) 披露的经济增加值=1950-16050×8%=666(万元)。 (3)税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项)×(1-25%) =1312.5+(450+0)×(1-25%)=1650(万元) 平均所有者权益=(10000+11000)/2=10500(万元) 平均带息负债=(5000+5500)/2=5250(万元) 调整后资本=平均所有者权益+平均带息负债-平均在建工程 =10500+5250-(3000+3300)/2=12600(万元) 税前债务资本成本=450/5500=8.18% 普通民用机械制造行业的市场竞争是充分的,D公司是主业处于充分竞争行业和领域的商业类企业,因此股权资本成本为6.5%。 加权平均资本成本 =8.18%×(1-25%)×5250/(10500+5250)+6.5%×10500/(10500+5250)=6.38% 公司资产负债率未上升,也未达到70%,平均资本成本无需再上浮 简化的经济增加值=1650-12600×6.38%=846.12(万元)。
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