某公司普通股目前的股价为 10 元/股,筹资费率为 5%,刚刚支付的每股股利为

考试题库2022-08-02  49

问题 某公司普通股目前的股价为 10 元/股,筹资费率为 5%,刚刚支付的每股股利为 1 元,未来不增发新股或回购股票,保持当前的经营效率和财务政策不变,期末净经营资产净利率为 10%、营业净利率为 4%、期末净经营资产周转次数为 2 次、期末净经营资产权益乘数为 1.5、利润留存率为 40%,则该企业的普通股资本成本为( )。A.17.33% B.15.75% C.15.57% D.16.10%

选项 A.17.33%
B.15.75%
C.15.57%
D.16.10%

答案 D

解析 由于未来不增发新股或回购股票,保持当前的经营效率和财务政策不变,故未来的股利年增长率=当前的可持续增长率=(4%×2×1.5×40%)/(1-4%×2×1.5×40%)=5.04%,普通股资本成本=1×(1+5.04%)/[10×(1-5%)]+5.04%=16.10%。
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