首页
登录
财务会计
已知:甲公司股票必要报酬率为12%,目前的股价为20 元,预计未来两年股利每年增
已知:甲公司股票必要报酬率为12%,目前的股价为20 元,预计未来两年股利每年增
练习题库
2022-08-02
48
问题
已知:甲公司股票必要报酬率为12%,目前的股价为20 元,预计未来两年股利每年增长10%,预计第1年股利为1元/股,从第3年起转为稳定增长,增长率为5%。乙公司2011年1月1日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率8%,5年期,每年12月31日付息一次,到期按面值偿还,市场利率为6%。P69 要求:(1)如果打算长期持有甲公司的股票,计算甲公司股票目前的价值,并判断甲股票是否值得投资; (2)如果按照目前的股价购买甲公司股票,并且打算长期持有,计算投资收益率(提示:介于10%和12%之间),并判断甲股票是否值得投资; (3)如果2013年1月1日以1050元的价格购入乙公司债券,并持有至到期,计算债券投资的收益率(提示:介于6%和7%之间),并判断乙公司债券是否值得购买; (4)计算乙公司债券在2012年1月1日的价值,如果2012年1月1日的价格为1100元,是否值得购买。
选项
答案
解析
(1)甲股票价值=1×(P/F,12%,1)+1×(1+10%)×(P/F,12%,2)+1×(1+10%)×(1+5%)/(12%-5%)×(P/F,12%,2)
=1×0.8929+1×(1+10%)×0.7972+1×(1+10%)×(1+5%)/(12%-5%)×0.7972=14.92(元)
由于甲股票的价值低于目前的股价,所以,不值得投资。
(2)假设投资收益率为r,则:
1×(P/F,r,1)+1×(1+10%)×(P/F,r,2)+1×(1+10%)×(1+5%)/(r-5%)×(P/F,r,2)=20
当r=10%时:1×(P/F,r,1)+1×(1+10%)×(P/F,r,2)+1×(1+10%)×(1+5%)/(r-5%)×(P/F,r,2)=20.91
当r=12%时:1×(P/F,r,1)+1×(1+10%)×(P/F,r,2)+1×(1+10%)×(1+5%)/(r-5%)×(P/F,r,2)=14.92
(20.91-20)/(20.91-14.92)=(10%-r)/(10%-12%)
解得:r=10.30%
或者:1×(P/F,r,1)+1×(1+10%)/(r-5%)×(P/F,r,1)=20
当r=10%时:1×(P/F,r,1)+1×(1+10%)/(r-5%)×(P/F,r,1)=20.91
当r=12%时:1×(P/F,r,1)+1×(1+10%)/(r-5%)×(P/F,r,1)=14.92
(20.91-20)/(20.91-14.92)=(10%-r)/(10%-12%)
解得:r=10.30%
由于甲股票的投资收益率低于必要报酬率,所以,不值得投资。
(3)假设债券投资的收益率为s,则:
1050=1000×8% ×(P/A,s,3)+1000×(P/F,s,3)
即1050=80×(P/A,s,3)+1000×(P/F,s,3)
当s=6%时
80×(P/A,s,3)+1000×(P/F,s,3)=1053.44
当s=7%时
80×(P/A,s,3)+1000×(P/F,s,3)=1026.24
所以有:
(1053.44-1050)/ (1053.44-1026.24)=(6%-s)/(6%-7%)
解得:s=6.13%
乙债券的投资收益率高于必要报酬率(即市场利率),值得购买。
(4)债券价值
=80×(P/A,6%,4)+1000×(P/F,6%,4)
=80×3.4651+1000×0.7921=1069.31(元)
由于债券价格高于价值,所以,不值得购买。
转载请注明原文地址:https://tihaiku.com/caiwukuaiji/428832.html
本试题收录于:
注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
现代公司制度是现代企业制度的主要组织形式,其具体形式主要有()。A.集体所有制
下列选项中,不属于有价证券的是()。A.股票 B.国库券 C.企业债券
下列不属于市场化的金融公司的是()。A.对冲基金 B.结构化投资机构 C.
下列指标中,属于平均指标的有()。A.经济增长率 B.股票价格 C.人均利
有限责任公司对公司债务承担责任的界限是()。A.全体股东出资额 B.公司全部
股份有限公司的特点有()。A.资本总额均分为每股金额相等的股份 B.股东不可
有限责任公司的优点主要包括()。A.股份转让灵活 B.组织机构严密 C.股
根据现代企业制度,公司的总经理对()负责。A.股东大会 B.董事会 C.经
在我国有为数众多的证券公司,实际上经营着投资银行的业务,在业务经营方面它们接受(
关于商业保险的说法,错误的是()。A.商业保险的资本主要来源于保险公司收取的
随机试题
Writeanoteofabout50-60wordsbasedonthefollowingsituation:Su
Gettingteenagerstopayattentiontothedirtylaundryontheirbedroomflo
安道尔,世界上国民寿命最长的国家,这颗安睡在比利牛斯山的心间,夹在法国与西班牙两
核酸对紫外线的吸收是由哪一结构所产生的?A.磷酸二酯键 B.核糖成环 C.碱
下列哪一项不属于下丘脑调节肽()A.促甲状腺激素释放激素 B.抗利尿激素
以下关于企业应用集成(EAI)的叙述中,错误的是______。A.EAI包括企业
D
千万别折腾汉字 姚安隆 ①这两年,总有人拿汉字说事。一会儿说繁体字要进课
“约束诸经”的经脉是A.冲脉 B.任脉 C.督脉 D.带脉
患者腹大胀满,按之如囊裹水,甚则颜面微浮,下肢浮肿,脘腹痞胀,得热则舒,精神困倦
最新回复
(
0
)