A公司上年营业收入5000万元,净利润400万元,支付股利200万元。上年年末有

admin2022-08-02  36

问题 A公司上年营业收入5000万元,净利润400万元,支付股利200万元。上年年末有关资产负债表资料如下:  单位:万元根据过去经验,需要保留的金融资产最低为2840万元,以备各种意外支付。  要求:  (1)假设经营资产中有80%与营业收入同比例变动,经营负债中有60%与营业收入同比例变动,回答下列互不相关的问题:  ①若A公司既不发行新股也不举借新债,营业净利率和股利支付率不变,计算今年可实现的销售额。  ②若今年预计销售额为5500万元,营业净利率变为6%,股利支付率为80%,同时需要增加100万元的长期投资(属于经营资产),其融资总需求和外部融资额为多少?  ③若今年预计销售额为6000万元,但A公司经预测,今年可以获得外部融资额504万元,在营业净利率不变的情况下,A公司今年可以支付多少股利?  ④若今年A公司销售量增长可达到25%,据预测产品销售价格将下降8%,但营业净利率提高到10%,并发行新股100万元,如果计划股利支付率为70%,其新增外部负债为多少?  (2)假设预计今年资产总量为12000万元,负债的自发增长为800万元,可以获得外部融资额800万元,营业净利率和股利支付率不变,计算今年可实现的销售额。

选项

答案

解析 (1)变动经营资产销售百分比=7000×80%/5000×100%=112%
  变动经营负债销售百分比=3000×60%/5000×100%=36%
  可动用的金融资产=3000-2840=160(万元)
  ①营业净利率=400/5000×100%=8%
  股利支付率=200/400×100%=50%
  因为既不发行新股也不举借新债,所以外部融资额为0,假设今年的销售增长额为W万元,则:
  0=W×(112%-36%)-160-(5000+W)×8%×(1-50%)
  解得:销售增长额=500(万元);
  所以,今年可实现的销售额=5000+500=5500(万元)
  或列方程为:假设销售增长率为X,
  0-7000×80%×X-3000×60%×X-160-5000×(1+X)×400/5000×50%
  销售收入增长额-5000×X
  ②融资总需求=(5500-5000)×(112%-36%)+100=480(万元)
  或列式为:融资总需求-7000×80%×10%-3000×60%×10%+100-480(万元)
  外部融资额=480-160-5500×6%×(1-80%)=254(万元)
  ③504=(6000-5000)×(112%-36%)-160-6000×8%×(1-股利支付率)
  解:股利支付率=80%;支付股利=6000×8%×80%=384(万元)
  或列方程为:假设股利支付额为X,
  销售增长率-(6000-5000)/5000-20%
  504-7000×80%×20%-3000×60%×20%-160-(6000×400/5000-X)
  ④今年的销售额=5000×(1+25%)×(1-8%)=5750(万元)
  外部融资额=(5750-5000)×(112%-36%)-160-5750×10%×(1-70%)=237.5(万元)
  外部负债融资额=外部融资额-外部权益融资额
  =237.5-100=137.5(万元)
  或列方程为:假设外部负债融资额为X,
  销售增长率-(1+25%)×(1-8%)-1=15%
  100+X-7000×80%×15%-3000×60%×15%-160-5000×(1+15%)×10%×(1-70%)
   会计
  (2)外部融资额=预计资产总量-已有的资产-负债的自发增长-内部提供的资金
  800=12000-10000-800-今年销售额×8%×(1-50%)
  解得:今年销售额=10000(万元)
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