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财务会计
TM公司下年度计划生产单位售价为12元的甲产品。该公司目前有两个生产方案可供选择
TM公司下年度计划生产单位售价为12元的甲产品。该公司目前有两个生产方案可供选择
资格题库
2022-08-02
40
问题
TM公司下年度计划生产单位售价为12元的甲产品。该公司目前有两个生产方案可供选择:A方案:单位变动成本为6.75元,固定经营成本为675000元;B方案:单位变动成本为8.25元,固定经营成本为401250元。该公司资产总额为2250000元,有息负债所占比例为40%,有息负债的平均年利率为10%。预计年销售量为200000件,该公司目前正处于免税期。要求:(1)计算A、B两个方案的经营杠杆系数,并预测当销售量下降25%,两个方案的息前税前利润各下降多少?(2)计算两个方案的财务杠杆系数。(3)计算两个方案的联合杠杆系数,对比两个方案的总风险。(4)假定其他因素不变,只调整A方案的有息负债比率,则A方案的有息负债比率为多少时,才能使得A方案的总风险与B方案的总风险相等?
选项
答案
解析
(1)A方案的EBIT=200000×(12-6.75)-675000=375000(元)
B方案的EBIT=200000×(12-8.25)-401250=348750(元)
A方案的经营杠杆系数=(EBIT+F)/EBIT=(375000+675000)/375000=2.8
B方案的经营杠杆系数=(EBIT+F)/EBIT=(348750+401250)/348750=2.15
当销售量下降25%时,A方案的息税前经营利润下降=2.8×25%=70%
当销售量下降25%时,B方案的息税前经营利润下降=2.15×25%=53.75%。
(2)有息负债总额=2250000×40%=900000(元)
利息=900000×10%=90000(元)
A方案的财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)=375000/(375000-90000)=1.32
B方案的财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)=348750/(348750-90000)=1.35。
(3)A方案的联合杠杆系数=2.8×1.32=3.70
B方案的联合杠杆系数=2.15×1.35=2.90
A方案的总风险大于B方案的总风险。
(4)如果A方案的总风险与B方案的总风险相等,则A方案的联合杠杆系数应为2.90,A方案的财务杠杆系数=联合杠杆系数/经营杠杆系数=2.90/2.8=1.04,即1.04=EBIT/(EBIT-I)=375000/(375000-I),I=14423.08(元),有息负债总额=14423.08/10%=144230.8(元),有息负债比率=144230.8/2250000=6.41%。
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注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
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