2. 财务会计
  3. 甲公司为一家制衣公司，为了预测融资需求，安排增长所需资金，财务经理请你协助安排有

甲公司为一家制衣公司，为了预测融资需求，安排增长所需资金，财务经理请你协助安排有

考试题库2022-08-02  26
问题 甲公司为一家制衣公司，为了预测融资需求，安排增长所需资金，财务经理请你协助安排有关的财务分析工作，该项分析需要依据管理用财务报表进行，相关资料如下：【资料三】企业经营货币资金占营业收入的比重2%；其他应付款中不含应付股利和应付利息；经营损益所得税和金融损益所得税根据当年实际负担的平均所得税率进行分摊。要求：（3）基于甲公司管理用财务报表有关数据，计算下表列出的2019年财务比率（结果填入下方表格中，不用列出计算过程，为简化起见，取自资产负债表的数均取期末数）。（4）计算甲公司权益净利率与上年相比的差异并使用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。（5）如果公司经营资产、经营负债占收入的比不变，2020年预计的营业净利率、留存利润比率不变，如果公司2020年不打算从外部融资，且没有可动用金融资产，2020年预计的销售增长率为多少？（6）如果公司2020年的经营效率、财务政策保持不变，不增发股票或回购股票，2020年预计的销售增长率为多少？（7）如果公司的目标销售增长率为25%：①为实现2020年销售增长25%的目标，假设不改变经营效率和财务政策,2020年融资总需求为多少？应从外部筹集的股权资金为多少？②如果2020年公司拟通过内含增长实现25%的销售增长率目标,假设没有可动用金融资产,若不改变股利政策和净经营资产周转率，2020年净营业净利率将变为多少？
选项
答案
解析 （4）2018年：16.61%+（16.61%-6.57%×44.21%=21.05%替换净经营资产净利率：16.52%+（16.52%-6.57%）×44.21%=20.92%替换税后利息率：16.52%+（16.52%-7.31%）×44.21%=20.59%替换净财务杠杆：16.52%+（16.52%-7.31%）×43.93%=20.57%净经营资产净利率下降导致权益净利率下降0.13%；税后利息率上升导致权益净利率下降0.33%；净财务杠杆下降导致权益净利率下降0.02%。（7）①净经营资产周转次数不变，净经营资产增长率=25%融资总需求=增加的净经营资产=385×25%=96.25（万元）由于不改变经营效率和财务政策，故：所有者权益增长率=25%所有者权益增加=267.5×25%=66.875（万元）2020年预计收入=800×（1+25%）=1000（万元）营业净利率=55÷800=6.88%留存收益增加=1000×6.88%×54.55%=37.53（万元）增发的权益资本=66.875-37.53=29.35（万元）净财务杠杆=176.22/305.03=0.5777②净经营资产周转次数=800/385利润留存率=30/5525%=[(800/385)×营业净利率×(30/55)]/[1- (800/385)×营业净利率×(30/55)]解得：营业净利率=17.65%。
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